美国西北航空极有机会在一年内，步美国多家大型航空公司后尘，申请破产保护。
今年以来，西北航空的股价已下跌四成二，惠誉国际评级将该公司从B下调到垃圾级的CCC+。惠誉认为，该公司的劳动成本和退休金负担高得难以支撑。另外，西北航空最大股东威尔逊近日又不断抛售公司股票、员工正酝酿著罢工等，种种坏消息显示，西北航空的经营愈来愈困难。
·国际评级下调CCC+
西北航空以客运计是美国第四大航空公司，总市值约五亿五千万美元，目前正受著美国所有传统航空公司一样的难题，包括燃油开支增加和廉价机票航空业的冲击。尽管公司四年来均录得亏损，今年首季更蚀四亿五千万美元，但仍存有二十多亿美元现金，且拥有宝贵的泛太平洋航线航权、前景持续乐观的国际货运业务。
研究机构Gimme Credit分析员曼恩在一份报告中说，除非工会组织愿意接纳减薪并同意调整退休金计划，否则，西北航空可能在明年申请破产。投资公司贝尔斯登(Bear Stearns)分析员斯特恩亦预计，该公司会在一年内申请破产保护。西北航空行政总裁斯特兰回应称，诉诸破产法庭绝不是最佳选择，希望首先透过控制劳动力成本提升竞争力。
据摩根士丹利统计，去年，西北航空单位劳动成本(即每乘客每英里对应的成本)是四点二二美分，远高于廉价机票航空公司JetBlue(一点七八美分)和西南航空(三点一三美分)，就算全美最大航空公司美利坚航空亦只是三点八六美分，而国泰航空则约两港元(约二点五六美分)。
就营运开支过高问题，西北航空已明确表明，必须每年降低十一亿美元成本，其中机师已同意合共二亿六千万美元的减薪计划，管理层员工亦同意三千五百万美元的薪酬削减计划。该公司正在与代表机械师、空中服务员和地勤人员的工会组织进行谈判，希望获得他们能支持减薪计划。
另外，公司亦希望进行大幅度裁员，计划在五千三百名机械工程师中裁减多达二千八百人，并将余下人员的薪酬水平下调二成六，以期每年节省一亿七千六百万美元成本。代表机械工程师的工会AMFA主席路德威格说，接近五成的裁员计划不会得到会员的同意，还威胁称，如果公司一意孤行，罢工行动将在所难免。
·大股东行动引人关注
西北航空正在为可能发生罢工采取对策。行政总裁斯特兰表示，公司将预先做好准备以满足乘客的需求，与外部供应商达成协议，由他们提供飞机维修服务；并正通过人力资源公司物色新员工，可见立场十分强硬。
不过最让人担心的是来自西北航空内部人士抛售股票，其中尤以该公司最大单一股东威尔逊的动作最让人关注。根据美国证券交易委员会披露的文件，威尔逊所持的股份已从三月三十一日时的四百三十四万股减少到一百七十五万股。连最大股东都对本身公司前景看淡，西北航空要打“翻身仗”的难度就更大。
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